sherry: 巴菲特股池系列:全球第二大食品饮料公司卡夫 #巴菲特股池# $卡夫食品(KFT)$是仅次于雀巢的全球第二大的食品和饮料公司,总部位于伊利诺伊州的诺斯菲尔德市,主要生…

巴菲特池     

KAF食品(KFT)是追赶入洞穴第二的大餐饮公司,总店设在伊利诺斯诺菲尔德,咖啡粉的次要生利、糖果、奶品等。,到2011年末,KAF有不计其数的职员普遍追赶入洞穴各地,事实普遍80多个状况,其买卖销往追赶入洞穴170个状况。,追赶入洞穴220大封爵厂子。

Kaf眼前在纽约证券买卖证券买卖,陶氏琼斯2008年9月22日宣告,让AIG摆脱了责任或义务的琼斯产业平常的索引标志,换上衣服卡夫食品,让KAF译成陶氏琼斯产业公司要责怪的食品封爵公司。

巴菲特2007年末分享卡夫食品,怀孕头等大同伙的冠军。Kraft 2010收买吉百利食品股份有限公司,巴菲特减持分配,Hathaway拳击场眼前仍是卡夫最大的同伙,怀孕上等犊皮纸6%。

卡夫历史:

1、1903年在美国芝加哥干酪零卖业占士•卡夫(James L. Kraft)创立精华的卡夫公司,1924上市,Kraft责怪独身使臻于完善或结束的食品公司在这个时辰。;

2、1988年,奥考验亚拳击场的身体前部Philip Maurice收买了卡夫公司。,收买后1989年菲利浦莫里斯将旗下的行情食品(General Foods)与卡夫兼并为Kraft General Foods;

3、2000年菲利浦莫里斯再次将收买雷诺兹-纳贝斯克(Nabisco)拼入卡夫食品,2001将KAF食品下市集;

4、卡夫食品2007年3月30日从奥考验亚拳击场孤独发行,2007年7月,卡夫收买了法国的小甜点聚会达能。。

KAF事实:

1、三大购物中心、开展中状况市集稳步增长

KAF事实比照市集划分为三大次要区域:北美洲市集、全欧洲和开展中状况市集;两个次要操控机关:北美洲买卖和食品国际事实(全欧洲 DeVelo)。过来三个公有经济年度,次要市集对收益的奉献:

从LAS收益平衡电流看,不难看出,吉百利食品股份有限公司收买了卡夫在开展中状况的市集阄。。Kaf的奉献出生于开展中状况和全欧洲市集,但2011年北美洲市集仍以的营收奉献平衡稳据卡夫最重要的区域市集位置。

独白出生于美国越过地面奉献的营收占比在2009——2011三年使划分为49%、57%和60%。

2、小甜点巧克力色在六大会用尽的做成某事次要阄

从买卖细分,KAF耻辱眼前掩蔽六大消耗掷还:

收益奉献似乎是高级的的小甜点和巧克力色。,2011年使划分占营收的19%和18%。下图为过来三个公有经济年度,奉献超越10%收益的买卖:

卡夫倾斜飞行:

前述的营收变化中克制了卡夫在2010年收买吉百利食品股份有限公司和2007年以亿金钱收买达能旗下露依小甜点(LU biscuits)及麦片事实;而且在2010年销路冻死匹萨事实及2008年销路Post Cereals事实。2011,该公司停车站了与星巴克的零卖事实。。

总而言之,它得益于冻死意大利薄饼事实的欺骗。,Kaf的收益在2010大幅增长。,但经纪扩大辞谢了。卡夫公司过来两年的经纪扩大阻拦不住某人稳固,但扩大增长并缺勤达成收益增长。。

花费上等犊皮纸:

下图呈现2006年12月23日是论据。,在股价变化和彩金在花费的基金匹敌新近5年卡夫股价与标普500索引标志和同邀请其他的公司总体表现:

从下面的图片不难看出。,卡夫话虽这样说跑赢了标普500索引标志但匹敌邀请一切的仍有差距。

(卡夫吸收匹敌情人的同邀请公司包罗:CampbellSoup Company, 可口可乐, ConAgra Foods, Inc., 达能拳击场,行情磨坊, . Heinz Company,Hershey Foods Corporation, Kellogg Company, 雀巢, 百事可乐, Sara Lee Corporation,合并利华)

上等犊皮纸与巴菲特

经过2012年1月31日,KAF分享亿万股权益股,市值超越650亿金钱,10年股价:

2007年末,巴菲特步华尔街老牌“狙击兵”卡尔”伊坎(Carl Icahn)和纳尔逊”妮可拉佩尔茨(Nelson Peltz)后尘也译成该公司同伙。

又巴菲特在重仓卡夫后仅在随后的2008年一地区和2008年三地区有两轮极少量的加仓,随后,跟随股价下跌,一切的市值辞谢。;2009地区后,巴菲特大幅扩大了卡夫食品。,市集辨析次要与卡夫远眺巴菲特的强势O关系到。。晚近,巴菲特的卡夫食品一般地说呈稳步辞谢电流。。

[ 2009年末的复原安排]

2009年12月4日,KAF食品正式向Cadbury发行公报,基金102亿的获取,3连续重击的招标。

2010年1月5日,Kaf宣告向雀巢销路冻死意大利薄饼事实3金钱,这笔收益将用于预付吉百利食品股份有限公司的开价。。该公司还预备向芬兰发行1亿股新股票。。

伯克希尔哈撒韦拳击场是卡夫最大的同伙。,怀孕卡夫股票。在招标的音讯被调停后头,巴菲特表现激烈支持。,伯克希尔哈撒韦拳击场在1月6日点明,条件决赛八个,而且上司将开票由舆论决定股票发行安排。。KAF食品当天黏贴,公司将一本正经思索Buff。

End:Kraft在2010年2月使臻于完善了吉百利食品股份有限公司的买卖,巴菲特减持了卡夫股票。吉百利食品股份有限公司的收买使Kraft获全胜。、逻辑学与印度、南非、土耳其等几大市集的阄又英美开化责骂使得英国消耗者对吉百利食品股份有限公司错过骗得信任的塑造市集错过,也制作了KAF崭新的雇用,譬如卡夫把其披萨事实销路给雀巢来推进兼并必要的现钞。

卡夫奇纳

1、进入奇纳

Kaf头等次进入奇纳1982,后头,行情食品和合并拳击场相容了卡夫公司创办了独身合资公司。;聚会径直进入奇纳是在1984,卡夫在奇纳大陆创办自夸纸食品(天津)股份有限公司,速冻小坚果果味苏打的生利;1985广东卡夫食品股份有限公司,美国麦咖啡粉的专业生利。但Kaf为奇纳人所熟知,他具有数不清的耻辱。

1984年雷诺兹-纳贝斯克回答现在称Beijing和天津市集卖得乐积和壮丽小甜点;埃尔苏尔合并小甜点1989创办埃尔苏尔合资聚会;1995,NAMBEK公司收买了台湾的小甜点公司。,在台湾创办了独身子公司,引见了独身扮鬼脸的宝贝儿小甜点。;1996年雷诺兹-纳贝斯克在现在称Beijing和苏州使臻于完善小甜点厂子的被开展的状态,开枪奥利奥和数不清的小甜点;2000、nambair买小甜点从合并小甜点在大奇纳。,老庚卡夫收买了NAMBX公司。

2001现在称Beijing自夸奶品的上等犊皮纸欺骗,把酸奶制品制品卖到有三部分组成的奶制品;2006年卡夫将其在华一切质地一致性到卡夫食品(奇纳)股份有限公司。

2、耻辱掩蔽

与雀巢差异的是,对手,雀巢一切买卖应用雀巢耻辱,卡夫的买卖都有本人的耻辱,幼小的有主顾知情这些买卖出生于上等犊皮纸。。但事实上的,Kaf的小甜点业务是头等个进入市集的,果珍立体图形即食的饮酒和雀巢咖啡粉也使划分在各自掷还控制头等、第二的市集阄。

小甜点:奥利奥巨头对很多事实都感兴趣。

糖果:荷叶莲

咖啡粉:Maxwell Mike保藏

立体图形即食的饮酒:果珍  

KAF划分

1、用动作示意处置:

2011年8月,Kaf在一份规定中说:收买吉百利食品股份有限公司后的年纪半。,该公司事实上的早已创建了独身全球点快餐平台和北美洲。,二者的战术中锋、生长的方法和布林的中锋有分别。。这项安排将把北美洲杂货商店铺与全球点小吃店划分。,把公司堕入两个。

由该公司塑造的点快餐公司估价将包罗卡夫食品I,北美洲洲的重击和糖果业务,年收益估价达成320亿金钱,他们做成某事3/4人出生于国际买卖。,42%出生于开展做成某事市集。但划分也面对挑动。:必需品疲软的、扩大养老基金、公司拆分安排互插费

2、预备施行:

2012年2月,KAF再次表现将在往年晚些时辰拆子公司。,北美洲食品部将保存卡夫食品的术语,该公司将于下个月组成这家新的国际食品公司。。2011财年卡夫食品的北美洲杂货商店铺机关封爵了180亿金钱的欺骗额,其全球点快餐事实封爵了350亿金钱的欺骗额。。

2月底卡夫交付10-K表格显示公司将算清其私募股权掌管抽水马桶·卡希尔600万金钱年薪,Cahill是北美洲食品杂货商店公司的非执行主席。,一本正经分业。

3、互插评论:

CEO解说拆分机遇——“收买吉百利食品股份有限公司后,该公司事实上的早已创建了独身全球点快餐平台和北美洲。。罗森费尔德解说划分的工夫。

巴菲特同意拆分——2011年8月4日分拆安排几乎不宣告后,巴菲特对CNBC说,他以为Kraft的建议大好。,本周稍早时本人已与卡夫CEO罗森费尔德(Irene Rosenfeld)举行了沟通。

2011年1月31日卡夫大同伙:

瑞士赞颂辨析师估价,卡夫全球的年曲线上升斜率,Kraft的北美洲杂货商店铺事实曲线上升斜率将翻倍。。从聚会对欺骗的奉献,全球重击事实也比北美洲杂货商店铺欺骗两倍。。

参考资料:

卡夫公司手册:

KAF 2011岁入:

雪莉宣布参加竞选雪莉:在发行的时辰,我缺勤具有KFT的卡夫食品(一些独身作包工)